SME — successeur du serpent monétaire européen (depuis 1979).
Son objectif est de stabiliser les monnaies européennes. Il repose sur trois piliers :
* Un encadrement des marges de fluctuations autour d’un cours pivot de référence, l’ECU (European Currency Unit). Pour autant l’ECU n’est en rien une monnaie commune, il n’est qu’un outil virtuel déduit quotidiennement selon les cours de change des monnaies des États membres.
* Un mécanisme de change qui assure un lien solide entre les monnaies nationales.
* Un système de crédit qui gère la solidarité monétaire des pays.
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